La politique financière de Lafarge est définie par la Direction du Groupe. Elle fait l'objet d'un suivi régulier.

Objectif : assurer à la fois l'optimisation du coût du capital et un haut niveau de solidité et de sécurité financière.

Elle se décline suivant 4 axes essentiels :

• le niveau d'endettement maximum souhaité par le Groupe. Il est établi sur la base d'un ratio financier particulier mettant en relation le cash flow généré par le Groupe et son niveau d'endettement net (dette consolidée moins les liquidités disponibles).
• l'échéance moyenne des passifs financiers et leur répartition annuelle. L'objectif est d'assurer une répartition équilibrée dans le temps des échéances de remboursement de la dette et réduire ainsi les risques de refinancement.
• l'exigence de lignes de crédit bancaire confirmées à moyen terme. Ce dispositif de liquidité permet au groupe de faire face aux aléas des marchés financiers en lui donnant la capacité d'assurer en permanence le refinancement de ses dettes à moins d'un an par des financements bancaires.
• la recherche d'une répartition équilibrée de la dette entre dette à taux variable et dette à taux fixe. Cette règle de répartition permet de limiter l'exposition du Groupe à la fluctuation des taux d'intérêts.

En février 2009, dans un contexte économique et financier difficile, le Groupe lançait un plan d'actions lui permettant d'améliorer fortement sa structure financière.
Un an plus tard, ses objectifs sont dépassés :

• Réduction de coûts : 230 million d'euros d'économies structurelles.
• Réduction des investissements : réduction de plus de 1 milliard d'euros des investissements à 1,6 Md€.
• Désinvestissements réalisés à hauteur de 919 million d'euros.
• Baisse du besoin en fonds de roulement de plus de 1 milliard d'euros.

Lafarge est soumis à des risques de change limités qui résultent de transactions réalisées par ses filiales dans des monnaies autres que leur monnaie opérationnelle.

La politique générale du Groupe consiste à ce que ses filiales empruntent et investissent leurs excédents de trésorerie dans leur monnaie fonctionnelle, à l'exception des filiales opérant dans les pays en croissance pour lesquelles les excédents de trésorerie sont, dans la mesure du possible, investis en dollars américains ou en euros.

Pour une partie de leur endettement, les filiales se financent auprès de Lafarge SA qui, elle, soit emprunte en devises, soit emprunte en euros puis convertit en devises par l'intermédiaire de swaps de devises, les fonds utilisés pour le financemet des filiales.